Mitä ovat joukkovelkakirjat ja kuinka ansaita niillä rahaa

2024 Kirjoittaja: Malcolm Clapton | [email protected]. Viimeksi muokattu: 2023-12-17 03:55

Aloittelevan sijoittajan opas.

Kuinka joukkovelkakirjalainat toimivat

Kun ostat joukkovelkakirjoja, lainaat rahaa valtiolle tai yritykselle tietyksi ajaksi. Tämän ajanjakson jälkeen liikkeeseenlaskija, eli varojenne vastaanottaja, palauttaa sinulle arvopapereiden nimellisarvon. Ja lisäksi se maksaa ajoittain kuponkituloja - korkoja rahojesi käytöstä.

Nimellisarvo on kiinteä summa. Myös kuponkien maksupäivät ovat tiedossa etukäteen. Mutta sen koko on hieman monimutkaisempi. Kuponki voi olla kiinteä ja muuttuva. Ensimmäisessä tapauksessa tämä on lopullisesti määritetty prosenttiosuus. Toisessa korko riippuu jostain indikaattorista, esimerkiksi jälleenrahoituskorosta.

Joukkovelkakirjoja voi ostaa liikkeeseenlaskijalle asetettuina. Tässä vaiheessa niitä myydään yleensä arvolla tai hieman yli. Myös arvopapereita - ja tämä on tärkeä ero talletuksiin - voidaan ostaa ja myydä pörssissä niiden erääntymiseen asti. Mutta tässä arvo ei ole enää nimellisarvo, vaan markkina-arvo. Se voi muuttua riippuen inflaatiosta, kuponkikorosta, liikkeeseenlaskijan taloudellisista indikaattoreista ja muista tekijöistä. Kupongin tuotto annetaan henkilölle, jolla on joukkovelkakirja maksuhetkellä.

Näin ollen, jos ostat joukkovelkakirjalainan, voit ansaita vain kuponkituotolla tai myydä kannattavasti arvopaperin, jonka hinta on noussut. Tai voit ostaa sen suoraan, kun markkina-arvo on laskenut, ja ansaita sitten rahaa kupongin tuotolla ja erääntyessä.

Mitkä ovat joukkovelkakirjat

Osavaltio

Nämä arvopaperit ovat valtion liikkeeseen laskemia. Esimerkiksi Venäjällä valtiovarainministeriö laskee liikkeeseen liittovaltion lainalainoja (OFZ).

Useimmissa tapauksissa valtion obligaatiot suojaavat säästöjä inflaatiolta ja ansaitsevat rahaa.

Raison Asset Managementin rahoitusanalyytikko Nikolai Klenovin mukaan niitä pidetään luotettavina, mutta niiden tuotto on vain hieman korkeampi kuin pankkitalletuksella. Tämä johtuu minimaalisista riskeistä: valtio ei pysty maksamaan velkaansa takaisin vain, jos se ilmoittaa itsensä konkurssiin. Tätä tapahtuu harvoin, vaikka silti tapahtuu. Venäjällä oli maksuhäiriö vuonna 1998. Vuosien varrella sen ovat ilmoittaneet Argentiina, Brasilia, Sri Lanka, Venezuela ja muut maat.

Jotta ei joutuisi tällaisten tapahtumien panttivangiksi, kannattaa sijoittaa vain vakaan talouden valtioiden joukkolainoihin. Aloittelevaa sijoittajaa saattaa täällä kuitenkin odottaa yllätys: Saksan, Sveitsin, Tanskan ja Japanin kaltaisten maiden joukkovelkakirjat tuottavat negatiivisesti. Ostamalla arvopapereita sijoittajat eivät pyri ansaitsemaan rahaa, vaan pitävät suurimman osan säästöistään vakaassa valuutassa.

Nikolay Klenov rahoitusanalyytikko Raison Asset Management -sijoitusyhtiössä

Venäjän OFZ:t osoittavat asiantuntijan mukaan hyviä tuottoja EU:n tai USA:n joukkolainoihin verrattuna: kahden vuoden OFZ:n tuotto on 4,5 %. Venäjän joukkolainoihin liittyy kuitenkin vakavia valuuttariskejä. Jos rupla laskee, OFZ-tuotto dollareissa tai euroissa voi osoittautua negatiiviseksi.

Ulkomaan valuutan määräiset OFZ:t voidaan vakuuttaa tätä riskiä vastaan. Niitä kutsutaan eurobondeiksi. Niillä on kuitenkin haittapuolensa: korkea pääsykynnys ja paljon paria korkeampi myyntihinta. Esimerkiksi RUS-28 joukkovelkakirjalainan (Dollari OFZ erääntyy vuonna 2028) arvo on tänään 1 715 dollaria, kun taas sen nimellisarvo on 1 000 dollaria.

Kunnallis

Nämä joukkovelkakirjat ovat samanlaisia kuin valtion obligaatiot, vain kaupunki- tai alueviranomaiset ovat laskeneet liikkeeseen. Esimerkiksi Venäjällä Kaliningradin ja Saratovin alueilla on omat arvopaperinsa, mutta ei vain.

Kuntalainojen kanssa asiat ovat suunnilleen samat kuin valtion obligaatioissa.

Yritys

Lainoja voidaan antaa paitsi valtiolle myös yrityksille. Yrityslainojen tuotto on korkeampi, mutta vastaavasti myös riskit suuremmat, koska yritykset menevät konkurssiin valtioita useammin.

Yleisesti ottaen yrityslainat ovat kuitenkin varsin luotettava sijoitus: yritys voi kieltäytyä maksamasta niitä vain, jos se menee konkurssiin. Jotta sijoittaja ei joutuisi maksukyvyttömyyteen, hänen tulee ennen yrityslainojen ostamista tutustua yrityksen tilinpäätökseen useiden vuosien ajan. Kannattaa myös selvittää yrityksen luottoluokitus ja analysoida joukkovelkakirjalainan historiaa – miten sen hinta on muuttunut ajan myötä.

Nikolai Klenov

Analyytikon mukaan luotettavimmat yrityslainojen liikkeeseenlaskijat ovat "blue chips" - suuret yhtiöt, joilla on suuri pääoma. Näitä ovat esimerkiksi Microsoft Yhdysvalloissa ja Gazprom Venäjällä. Luotettavien yritysten liikkeeseenlaskijoiden joukkovelkakirjalainojen tuotto on korkeampi kuin valtionlainojen, mutta ei paljon.

On myös niin kutsuttuja roskayrityslainoja – korkeatuottoisilla, mutta korkealla liikkeeseenlaskijan maksukyvyttömyyden riskillä. Ruplamääräisillä arvopapereilla roskalainojen enimmäistuotto on noin 15 %, dollarimääräisillä arvopapereilla noin 11 %. Menestyessään sijoittaja voi ansaita paljon rahaa. Mutta hän on myös vaarassa jäädä ilman rahaa. Korkean tuoton joukkovelkakirjalainoihin sijoittaessa on välttämätöntä analysoida huolellisesti yrityksen tilinpäätös ja luottoluokitus.

Mitä ottaa huomioon joukkovelkakirjalainoja valittaessa

On useita tärkeitä parametreja, jotka on otettava huomioon.

Kannattavuus

Kuinka paljon voit ansaita, jos et myy joukkovelkakirjoja ja odota niiden maksavan.

Kupongin koko

"Talletuksesi korko".

Joukkovelkakirjalainan arvo

Tärkeä tekijä ymmärtää, onko sinulla varaa sijoittaa periaatteessa.

Joidenkin joukkovelkakirjojen vähimmäiserä voi olla tuhannen ruplan ja tuhannen dollarin välillä. Ja joillekin - 10 tuhatta tai 200 tuhatta dollaria.

Gennady Salych Freedom Finance Bankin hallituksen puheenjohtaja

Kesto

Tämä on joukkovelkakirjalainan eräpäivä. Mitä pidempi se on, sitä suuremmat ovat riskit ohjauskoron muutoksiin, inflaatioon ja muihin kannattavuuteen vaikuttaviin tekijöihin.

Kiinteä tai vaihtuva korko

Freedom Finance Bankin hallituksen puheenjohtaja Gennady Salychin mukaan, jos se on kiinteä, et kohtaa jyrkkää muutosta kuponkituotossa liikkeeseenlaskijan johdon päätöksestä tai siitä, kun markkinaindikaattori, johon kuponki liittyy. Aloittelevan sijoittajan on parempi valita juuri tällaiset joukkovelkakirjat.

Valuutta

On selvää, että sinun on valittava sijoitukseksi kannattavampi vaihtoehto luettuasi analyytikoiden kurssit ja mielipiteet ja yhdistettävä hohtosi, jos sinusta tuntuu, että sinulla on sellainen.

Alisteinen paperi tai ei

Etuoikeusarvopaperit tai toisen luokan arvopaperit sisältävät hieman suuremmat riskit. Niiden maksaminen tapahtuu sen jälkeen, kun rahat on siirretty ensimmäisen tason haltijoille. Siksi, jos et ole valmis ottamaan riskejä, älä ota pääomalainoja.

Mahdollisuus tarjoukseen

Kuten Gennady Salych huomauttaa, tarjous antaa joukkovelkakirjalainan omistajalle mahdollisuuden esittää se liikkeeseenlaskijalle ennenaikaista lunastusta varten ennalta sovittuun hintaan. Tästä voi olla hyötyä, jos et jostain syystä halua odottaa kypsyyteen asti.

Luottoriski

Tämä on arvio todennäköisyydestä, että liikkeeseenlaskijasi menee konkurssiin ja jättää sinut ilman rahaa. Kiinnitä huomiota yrityksen tulokseen, oman pääoman suhde velkaan ja niin edelleen. Tätä varten sinun on tehtävä vähän tutkimusta ja tutkittava julkista tietoa.

Kuinka ostaa joukkovelkakirjoja

Tätä varten sinun on avattava välitys- tai henkilökohtainen sijoitustili. Kuinka tämä tehdään ja mitä etsiä, on kuvattu yksityiskohtaisesti IIS-materiaalissa.

Mikä on lopputulos

Talousanalyytikko Nikolai Klenovin yhteenveto:

• Joukkovelkakirjat ovat luotettavampia kuin osakkeet. Heillä on kiinteät tulot.
• Sijoittaja ei välttämättä saa tätä tuottoa, jos liikkeeseenlaskija ilmoittaa laiminlyönnistä. Siksi sinun on valittava oikein, mihin sijoittaa.
• Luotettavin liikkeeseenlaskija on vakaan talouden valtio, luotettavuuden keskiarvo on hyvän luottoluokituksen omaava yritys, riskialttein nuori yritys, jolla ei ole selkeää historiaa velkamarkkinoilla.
• Koska pörssissä sovelletaan periaatetta "mitä korkeampi tuotto, sitä suurempi riski", luotettavimman liikkeeseenlaskijan joukkovelkakirjoilla on vähimmäistuotto.