Mitä futuurit ovat ja miksi ne ovat huonoja sijoittamiseen?

2024 Kirjoittaja: Malcolm Clapton | [email protected]. Viimeksi muokattu: 2023-12-17 03:55

Tämä on monimutkainen rahoitustyökalu, joka ei sovellu aloittelijoille.

Mitä ovat futuurit

Futuurit on lykätty osto- ja myyntisopimus. Se ilmoittaa hinnan ja päivän, jolloin sopimus toteutetaan. Ja kun tämä päivämäärä tulee, ostaja on velvollinen ostamaan tavarat sovittuun hintaan. Myyjän on siis palautettava tämä tuote.

Kuvittele, että joku muuttaa maasta puolen vuoden kuluttua. Sankarimme ei halua jättää omaisuuden myyntiä viime hetkellä, joten hän löytää asunnon ostajan juuri nyt. Hän aikoo kuitenkin asua siinä ennen lähtöään. Osapuolet tekevät futuurisopimuksen, jonka mukaan tuleva siirtolainen kuuden kuukauden kuluttua sitoutuu myymään asunnon 1,5 miljoonalla ruplasta.

Onko se lopulta kannattavaa? Riippuu kiinteistön arvosta kuuden kuukauden aikana. Jos se nousee, ostaja voittaa, jos se laskee, myyjä.

Pörssissä solmitaan sopimukset perus- (osakkeet, joukkovelkakirjat) sekä hyödyke- (öljy, kulta, vilja) pörssiomaisuuden ostosta. Ja sitten on futuureja, esimerkiksi valuuttaindeksiin tai korkoon. Vaikuttaa siltä, kuinka voit ostaa vedon? Todellakin, kaikki ei ole niin yksinkertaista.

Futuureja on kahdenlaisia:

1. Toimitus - kun ostajan on ostettava tavarat ilmoitettuna päivänä. Asuntoesimerkki valaisee tätä.
2. Selvitys - kun kukaan ei myy mitään. Kaupan osallistujat yksinkertaisesti maksavat omaisuuden arvon erotuksen sen mukaan, miten sen hinta on muuttunut. Tämä kohdistus on tyypillisempi vaihdolle.

Lähes kaikki pörssin futuurisopimukset ovat selvitystoimia, eivät toimitettavia. Toisin sanoen myyjä ei ole sopimusta toteuttaessaan onnekas öljytynnyreillä ostajalle. Käsitteet "myyjä" ja "ostaja" ovat yleensä ehdollisia. Se on vain veto, ja omaisuuserien hinnat ovat perusta.

Diana Alekseeva Oikeustieteen tohtori, professori, Finanssiyliopiston kansainvälisen ja julkisoikeuden laitoksen johtaja

Indeksien kanssa asiat ovat samat. Kukaan ei myy niitä. Kyse on vain siitä, että osapuolet tekevät ehdollisen vedon siitä, kuinka tämä tai tuo indikaattori muuttuu. Ja se, joka voittaa, saa rahat.

Miten futuurit käydään kauppaa

Oletetaan, että kauppias A ajattelee, että öljyn hinta nousee pian, joten hän aikoo "ostaa" sitä futuureilla. Ja kauppias B on vakuuttunut päinvastaisesta: öljyn hinta laskee pian. Siksi hän on valmis nyt tekemään futuurisopimuksen nykyisellä öljyn hinnalla.

Samaan aikaan kukaan ei myy polttoainetta kenellekään. Lisäksi myyjällä ei ole öljyä.

A ja B tekevät sopimuksen, jonka mukaan ensimmäinen "ostaa" toisesta 100 tynnyriä öljyä viikossa 5 000 dollarilla - eli nykyisellä hinnalla 50 dollaria barrelilta. Pörssi estää tietyn rahamäärän molempien pelaajien kauppatileiltä vakuudeksi.

Yleensä tämä on 5-15 % sopimuksen määrästä, vaikka kaikki riippuu omaisuuden hinnan volatiliteetista. Tämä on välttämätöntä, jotta molemmat pelaajat voivat lopulta täyttää sopimuksen. Tämän jälkeen vakuuden määrä palautetaan tileille.

Diana Alekseeva

Viikkoa myöhemmin öljy maksaa 55 dollaria tynnyriltä. Ja "myyjä" menettää summan, jota hän ei olisi laskenut, jos hän myisi oikeaa polttoainetta - 500 dollaria. Tämä summa hänen tililtään menee ostajan A tilille.

Tämä ei tarkoita, että voit ostaa futuureja ja odottaa rauhallisesti sopimuksen päättymistä laskeaksesi kaiken.

Selvitys eli selvitykset suoritetaan päivittäin. Riippuen omaisuuden arvon muutoksesta, rahat yhden pelaajan tililtä siirretään toisen tilille. Jos esimerkiksi seuraavana päivänä sopimuksen tekemisen jälkeen öljyn hinta laski 1%, niin tililtä A siirretään 50 dollaria tilille B.

On hyvä muistaa, että futuuripositio voidaan sulkea milloin tahansa ennen toteutuspäivää - myymällä aiemmin ostettu futuuri tai lunastamalla myyty.

Igor Kuchma on TradingView, Inc:n rahoitusanalyytikko.

Miksi ostaa omaisuuserään futuureja, jos voit ostaa itse omaisuuden

Looginen kysymys: jos onni tai epäonnistuminen riippuu siitä, miten kohde-etuuden hinta on muuttunut, niin miksi et voi ostaa sitä heti? Finanssiyliopiston kauppatieteiden tiedekunnan dekaani Ekaterina Bezsmertnaja selittää esimerkillä.

Oletetaan, että tänään pörssissä myydään yrityksen X osake 100 ruplan hintaan. Olet varma, että hinta nousee. Ennuste toteutuu, osake maksaa 105 ruplaa, voittosi on 5 ruplaa.

Oli kuitenkin mahdollista ottaa riski ja ostaa futuuri, joka myös maksaa 100 ruplaa. Mutta tiedämme jo, että 5-15 % kohde-etuuden arvosta riittää futuurien ostamiseen. Oletetaan, että meidän tapauksessamme se on 10%, eli 10 ruplaa. Siksi 100 ruplalla voit ostaa kymmenen futuuria yhden osakkeen sijasta. Ja jos osakkeen hinta on sopimuksen päättyessä 105 ruplaa, ostaja saa kaupasta 50 ruplaa.

Mikä on juju? Se, että teemme usein virheitä ennusteissa. Ja futuuriin liittyvät tappiot ovat yhtä suuria kuin mahdolliset voitot.

Ekaterina Bezsmertnaya

Oletetaan, että arvopaperit laskivat 7 ruplaa. Jos ostimme osakkeen ja sen arvo laski, voimme yksinkertaisesti pitää sen edelleen. Ehkä sen hinta nousee jonkin ajan kuluttua. Ja futuurien tappiot ovat väistämättömiä, koska kaupan määräaika on kiinteä. Ja ne ovat 70 ruplaa.

Bezsmertnayan mukaan tämä on primitiivinen esimerkki. Käytännössä futuurisopimuksen osapuolten on oltava koko ajan valppaana. Ostajan tai myyjän on varauduttava siihen, että jokaisesta kaupankäyntipäivän lopussa tapahtuneesta epäsuotuisasta hinnanmuutoksesta syntyy hänen tililleen tappiota, joka on kerrottuna ostettujen tai myytyjen sopimusten määrällä.

Jos onnistut, voit ansaita paljon futuureilla. Mutta voit helposti menettää vielä enemmän.

Miksi tarvitsemme futuureja, jos riski on niin suuri

Futuurikauppa on puhtaasti spekulatiivinen prosessi. Se on paljon lähempänä lottoa kuin sijoittamista. Omaisuuserän hinnan muutos voidaan olettaa objektiivisten mittareiden perusteella. Mutta sattuman tahto on tässä erittäin tärkeä.

Tämä on vaihtoehto ansaita rahaa kauppiaille - ihmisille, jotka ovat aktiivisesti mukana kaupankäynnissä pörssissä. He tekevät usein lyhytaikaisia kauppoja ja yrittävät ansaita niillä rahaa. Heille futuureilla on etuja:

• Pääsykynnys on matalampi - kuten jo mainittiin, 5–15 % omaisuuden arvosta riittää takaamaan kaupan. Osake on ostettava täydellä hinnalla.
• Omaisuuden säilyttämisestä ei aiheudu lisäkustannuksia. Futuurit ovat vain sopimuksia, niitä ei tarvitse säästää.
• Kaupat käsitellään nopeasti, joten sijoitusten tulokset näkyvät melko pian.
• Välityspalkkiot ovat alhaisemmat.

Myös futuureja myymällä voit suojata arvopaperisalkun, eli suojautua markkinoiden häiriöiltä. Esimerkiksi sijoittajalla on yrityksen X osakkeita, joiden arvo on nyt 100 ruplaa. Hän toivoo niiden arvon nousevan, mutta hän ei ole varma tästä. Siksi se myy futuurisopimuksia heille. Tämän seurauksena, jos osakkeet nousevat, hän ansaitsee niillä rahaa. Jos ne laskevat, futuurit tuovat tuloja.

Miksi sinun ei luultavasti pitäisi sekaantua futuurien kanssa

Jos olet aktiivinen kauppias ja vietät paljon aikaa pörssissä, tiedät jo kaiken futuureista ja näet tällaisten transaktioiden riskit. Tämä ei sovi niille, jotka ovat vasta aloittamassa sijoittamista tai valitsevat passiivisen sijoitusstrategian, jossa on mahdollisimman vähän liikkeitä. Ja siksi.

• Futuurit eivät ole sijoituksia ollenkaan, vaikka ne voivat tuoda tuloja. Tämä on lyhytaikainen veto nopeaan voittoon. Joku tekee myös rahaa urheiluvedonlyönnillä, mutta emme kutsu sitä sijoitukseksi.
• Kun ostat futuureja, et useimmissa tapauksissa saa kohde-etuutta. Vireillä oleva osakkeiden ostosopimus ei tee sinusta osakkeen omistajaa. Et voi myydä arvopaperia, kun sen hinta nousee. Älä saa osinkoja. Et voi vaatia osaa yrityksen omaisuudesta, jos se puretaan.
• Voit ostaa kohde-etuuden ja unohtaa ne hetkeksi. Ostat joukkovelkakirjalainan, saat ajoittain siitä kuponkituoton ja sitten nimellisarvon. Sinun ei tarvitse osallistua aktiivisesti prosessiin. Tulevaisuus vaatii jatkuvaa huomiota.
• Voittaaksesi sellaisissa riskialttiissa hankkeissa kuin futuurien ostaminen ja myyminen, sinun on oltava perehtynyt vaihtoon, ymmärrettävä mikä omaisuuserä on kuinka paljon arvoinen ja mitä dynamiikkaa se näyttää. Tavallinen sijoittaja tuskin pystyy ennustamaan eri omaisuuserien arvonmuutoksia mahdollisimman tarkasti.