Mitä on hajauttaminen ja miksi sijoittajat tarvitsevat sitä

2024 Kirjoittaja: Malcolm Clapton | [email protected]. Viimeksi muokattu: 2023-12-17 03:55

Vaikka uskoisit Yandexin menestykseen, sinun ei pitäisi ostaa vain yhden yrityksen osakkeita.

Mitä on monipuolistaminen

Tämä on sijoittamista erilaisiin rahoitusinstrumentteihin, talouden sektoreihin, maihin ja valuuttoihin riskien vähentämiseksi. On tärkeää, että osa portfoliosta reagoi samoihin tapahtumiin eri tavalla. Siten joidenkin omaisuuserien arvon nousu auttaa olemaan huomaamatta muiden hintojen laskua.

Oletetaan, että sijoittaja osti kaksi ETF:ää huhtikuun 2021 lopussa: yhden yhdysvaltalaisille teknologiayrityksille ja toisen kullalle. Henkilö uskoo osakkeiden kasvuun, mutta päätti pelata varman päälle: yleensä ostetun omaisuuden hinta muuttuu vastakkaisiin suuntiin - jos osakkeet nousevat, kulta laskee ja päinvastoin.

Teknologiayritysten osakkeet ovat menettäneet viimeisen kahden viikon aikana Tietoa FXIT:n kannattavuudesta, 29.4.2021 - 14.5.2021 / FinEx 7% hinnastaan, ja kulta on kasvanut Interaktiivinen VTB:n arvon kaavio - Kultarahasto-osuus, 29.4.2021 - 14.5.2021 / VTB Capital 3 %:lla. Investoinnit vähenivät edelleen 4 %, mutta hajauttamisen ansiosta osa tappioista saatiin takaisin.

Hajautus ei takaa, että sijoittaja välttää tappioita. Mutta tämä on tärkein komponentti, joka vähentää G. P. Brinsonin, L. R. Hoodin, G. L. Beebowerin. Salkun kehitykseen vaikuttavat tekijät / Financial Analysts Journalin sijoitusriski ja mahdollistaa pitkän aikavälin tavoitteiden saavuttamisen.

Kuinka monipuolistaminen auttaa sinua välttämään rahan menettämisen

Hajauttamisen aste riippuu kunkin sijoittajan tavoitteista ja ominaisuuksista. Mutta itse lähestymistavalla on useita yleismaailmallisia etuja.

Poistaa riskin sijoittaa yhteen maahan, alaan tai yritykseen

Jos sijoittaja jakoi rahaa eri maiden omaisuuden kesken, hän vakuutti itsensä taloudellisten tai poliittisten ongelmien varalta. Esimerkiksi China Shanghai Composite Stock Market Index / TradingEconomics Kiinan osakemarkkinoiden pudotus 10 % kuukaudessa olisi epämiellyttävää, jos salkussa olisi vain kyseisen maan yritysten osakkeita. Mutta kun tällaisten yritysten osuus sijoituksista on puolet ja toinen sijoitetaan amerikkalaisten yritysten indeksiin, henkilö ansaitsee lopulta jopa hieman S&P 500 -indeksiä / TradingEconomics.

Vähentää omaisuuden volatiliteettia

Sijoittaja voi rakentaa salkun niin, ettei se ota liikaa riskejä hintojen vaihtelun vuoksi, vaan ansaitsee kunnollista rahaa. Oppikirjaesimerkki on Markowitzin efektiivinen raja, joka näyttää riski-hyötysuhteen useille osakkeiden ja joukkovelkakirjojen yhdistelmille.

Auttaa rakentamaan portfoliota

Hajautettu salkku on todennäköisesti vähemmän kannattava verrattuna yhteen tai kahteen sijoitukseen nopeasti kasvavaan asiaan. Mutta myös rahan menettämisen riski on pienempi.

Mahdollistaa nopean toipumisen kriisistä

Jos jaat varoja oikein eri omaisuuserien kesken, salkku menettää kriisissä vähemmän ja elpyy nopeammin.

Oletetaan, että kaksi ihmistä sijoitti 1 000 dollaria tammikuussa 2020. Sijoittajat tuskin osasivat ennakoida koronaviruksen aiheuttamaa kriisiä. Ensimmäinen osti vain amerikkalaisten osakkeiden rahaston ja toinen vakuutti itsensä: 600 dollarilla hän osti saman rahaston ja toisella 400:lla valtion joukkovelkakirjat.

Ensimmäinen sijoittaja tienasi lopulta dollarin enemmän, mutta vasta vuoden 2020 lopussa. Ja olin paljon huolissani: hajautettu salkku putosi enintään 5,67% ja osakkeista - 19,43%.

On tärkeää ymmärtää, että hajautus auttaa suojaamaan itseäsi kriisiaikoina, mutta ei takaa valtavaa pudotusta, kuten esimerkiksi vuosina 2007-2009, jolloin lähes kaikki omaisuus menetettiin arvossaan. Tarvitset suojauksia päästäksesi pois vakavasta kriisistä. Tämä on monimutkainen menetelmä: ammattilaiset valitsevat instrumentit, joiden korrelaatio on -1, eli ne, jotka liikkuvat päinvastaiseen suuntaan kuin markkinat.

Kuinka sijoittaja voi hajauttaa salkun

Sijoittajalla on monia suojausvaihtoehtoja, tietty joukko riippuu sijoitusstrategiasta. Mutta on olemassa useita yksinkertaisia ja kaikkien saatavilla olevia menetelmiä.

Omaisuusluokan mukaan

Klassinen lähestymistapa hajauttamiseen on jakaa sijoitukset neljän pääomaisuusluokan kesken. Jokainen käyttäytyy hieman eri tavalla, myös riskitaso on erilainen:

1. Stock. Yrityksen osakkeen arvo riippuu suoraan yrityksen menestyksestä, asemasta markkinoilla ja globaalista talouden tilasta. Tulevia saavutuksia tai epäonnistumisia on vaikea ennustaa, joten osakkeet ovat epävakaita: ne voivat kasvaa hyvin tai romahtaa kymmeniä prosentteja.
2. Joukkovelkakirjat. Yritykset ja hallitukset päättävät ottaa velkaa, kun he tuntevat pystyvänsä maksamaan sen takaisin. Siksi voitto on helppo laskea, eikä hinta vaihtele paljon. Sijoittajat maksavat tästä alhaisella tuotolla, joka on vain hieman inflaatiota korkeampi.
3. Käteinen raha. He eivät itse tuota tuloja, vaan inflaation takia jopa menettävät arvoaan. Mutta kriisitilanteessa käteisellä on arvoa, sillä sillä voi ostaa välittömästi muita halvempia rahoitusvälineitä.
4. Vaihtoehtoiset varat. Tämä kategoria sisältää kaiken, mikä ei mahtunut edellisiin, kiinteistöistä ja jalometalleista maatalousmaahan ja keräilyviskiin.

Sijoitukset näiden luokkien välillä tarjoavat jo hyvän hajauttamisen. Esimerkiksi yksityinen sijoittaja voi helposti ostaa neljä rahastoa ilman huolta luokista: SBGB (RF-valtion obligaatiot), FXMM (lyhyet Yhdysvaltain valtion obligaatiot), FXUS (USA:n osakkeet) ja TGLD (kultatakuurahasto).

On myös järkevää valita rahastot, koska ne ovat lisäpanos monille arvopapereille. Niiden ideaalimäärää ei ole olemassa, mutta M. Statmanilta on vakuuttavia tietoja. Kuinka monta osaketta muodostaa monipuolisen salkun? / The Journal of Financial and Quantitative Analysis, että on parempi jakaa sijoitukset vähintään 18-25 omaisuuden kesken.

Osakkeiden lukumäärä salkussa	Portfolion riski
1	49, 2%
2	37, 4%
6	29, 6%
12	23, 2%
18	21, 9%
20	21, 7%
25	21, 2%
50	19, 9%
200	19, 4%

Mutta sijoittaja voi jakaa sijoituksia vieläkin pidemmälle: valita erikokoisten yritysten välillä, sijoittaa lupaavien yritysten osakkeisiin tai päinvastoin aliarvostettuihin, ostaa kymmenen vuoden tai kolmen kuukauden joukkovelkakirjalainoja.

Talouden sektoreittain

Osakemarkkinat on yleensä jaettu 11 sektoriin, joista jokainen on jaettu sektoreihin. Kaikilla sektoreilla on omat ominaisuutensa: esimerkiksi IT koostuu pääasiassa nopeasti kasvavista yrityksistä ja teollisuus - runsasta osinkoa maksavista yrityksistä. Palvelusektoria pidetään defensiivisenä, koska se ei ole erityisen altis kriiseille, mutta valikoiva tavarasektori on syklinen, sillä se kasvaa hyvin vasta kriisien jälkeen.

Kun jotkut sektorit nousevat, toiset laskevat, ja toiset eivät muutu. Sijoittaja voi luoda tasapainoisen arvopaperisalkun eri toimialojen ominaispiirteet huomioiden.

Hajauttamista varten henkilö voi sijoittaa toimialarahastoihin. Esimerkiksi AKNX sijoittaa NASDAQin sataan parhaaseen teknologiayritykseen, TBIO sijoittaa bioteknologiaosakkeisiin ja AMSC puolijohdeyhtiöihin. Sijoittaja voi valita yhtiöt myös erikseen: useimmat venäläiset yritykset ja suuret ulkomaiset yhtiöt ovat saatavilla Moskovan pörssissä ja noin 1 700 ulkomaista yritystä Pietarin pörssissä.

Maittain

Jokaisella on omat taloudelliset ja poliittiset piirteensä: teknologiayritykset ovat vahvoja Yhdysvalloissa ja Kiinassa, ja Euroopan unionissa on tärkeää ottaa huomioon ilmastosääntely. Sijoittaminen eri maiden yrityksiin antaa sinun valita vahvimmat toimialat ja suojautua riskeiltä yhden valtion sisällä. Esimerkiksi sisäpoliittisten ongelmien vuoksi Kiinan IT-sektori on menettänyt 831 miljardia dollaria, China Tech Firm Selloff voi olla kaukana yli / Bloomberg on menettänyt noin 820 miljardia dollaria helmikuun jälkeen, ja yhdysvaltalaiset teknologiayritykset ovat lisänneet XLK Market Cap / Yahoo Rahoita puolitoista biljoonaa.

Lisäksi maat jaetaan kehittyneisiin maihin ja kehitysmaihin. Ensiksi mainituissa, joihin kuuluvat esimerkiksi Yhdysvallat ja Iso-Britannia, on kannattavampaa sijoittaa suhdannesyklin puolivälissä tai vähän ennen kriisiä. Viimeksi mainitut, esimerkiksi Kiina tai Intia, menestyvät paremmin globaalin talouskasvun aikana.

Maan hajauttamiseen yksityisen sijoittajan on helpoin valita ETF: FXDE sijoittaa suuriin saksalaisiin yrityksiin, FXCN - kiinaksi ja SBMX - venäjäksi.

Valuuttojen mukaan

Pääsääntöisesti sijoitukset eri maiden yrityksiin takaavat automaattisesti hajautuksen valuuttojen mukaan - loppujen lopuksi yksi yritys ansaitsee dollareissa, toinen ruplissa ja kolmas juaneissa.

Mutta jos sijoittaja ei näe houkuttelevia yrityksiä sijoituksille tai hän odottaa välitöntä kriisiä, on parempi, että henkilö jakaa käteistä eri valuutoissa. Oletetaan, että sijoittaja asuu Venäjällä, mutta pitää Kiinan markkinoita lupaavina. Mutta toistaiseksi ihminen ei ole valmis sijoittamaan sinne: Kiinan kommunistinen puolue raivoaa sääntelyllä, ja tilanne on samanlainen kuin ennen kriisiä. Sijoittajan olisi järkevää jättää osa rahoista rupliin, siirtää sopivalla hetkellä juaneihin omaisuuden ostoa varten ja vähän enemmän - dollareissa ja euroissa vain turvaverkkoa varten.

Kuinka yhdistää hajautus ja sijoitusstrategia

Jos henkilöllä ei ole sijoitusstrategiaa, hänen ei ole mitään järkeä ryhtyä hajauttamiseen. Ilman strategiaa on vaikea arvioida optimaalista riskin ja tuoton tasapainoa.

Jos kaikki tämä on selvää, voit aloittaa varojen yhdistämisen. Lähestymistapoja on monia, yksi yksinkertaisimmista on "moderni portfolioteoria". Sen kirjoittajat ehdottavat E. J. Eltonia, M. J. Gruberia, S. J. Brownia, W. N. Goetzmannia. Modern Portfolio Theory and Investment Analysis, 8. painos sijoittajille, jotka aloittavat vain ajasta ja riskin ja tuoton suhteesta.

Strategian yleissääntö: mitä lyhyempi sijoitushorisontti, sitä konservatiivisempia omaisuuseriä tulee säilyttää salkussa. Mitä pidempi ajanjakso, sitä riskialttiimpi.

Tämän perusteella "modernin portfolioteorian" kirjoittajat tarjoavat useita malleja, jotka sijoittaja voi ottaa huomioon.

Konservatiivinen	Jaa	Keskimääräinen tuotto
Yhdysvaltain osakkeet	14%	5, 96%
Muiden maiden osakkeet	6%
Joukkovelkakirjat	50%
Lyhytaikaiset joukkovelkakirjat	30%
Tasapainoinen	Jaa	Keskimääräinen tuotto
Yhdysvaltain osakkeet	35%	7, 98%
Muiden maiden osakkeet	15%
Joukkovelkakirjat	40%
Lyhytaikaiset joukkovelkakirjat	10%
Kasvava	Jaa	Keskimääräinen tuotto
Yhdysvaltain osakkeet	49%	9%
Muiden maiden osakkeet	21%
Joukkovelkakirjat	25%
Lyhytaikaiset joukkovelkakirjat	5%
Aggressiivinen	Jaa	Keskimääräinen tuotto
Yhdysvaltain osakkeet	60%	9, 7%
Muiden maiden osakkeet	25%
Joukkovelkakirjat	15%
Lyhytaikaiset joukkovelkakirjat	–

Muutama asia on hyvä pitää mielessä:

• Salkku on tasapainotettava uudelleen. Markkinainstrumenttien hinnat muuttuvat jatkuvasti, joten sinun on seurattava salkun omaisuusosuuksia. Jos osakkeet nousivat kuudessa kuukaudessa 50 %, sinun on myytävä osa ja ostettava muuta omaisuutta palauttaaksesi alkuperäiset osakkeet. Tai muuttaa sijoitusstrategiaa.
• Mikä tahansa malli on vain esimerkki. USA:n osakkeita ei tarvitse ostaa, ja joukkovelkakirjat voidaan korvata esimerkiksi kiinteistörahaston osakkeilla. Tarkka omaisuusyhdistelmä riippuu jälleen sijoittajasta.

Mitä kannattaa muistaa

1. Hajautus on tapa hajauttaa investointeja, jotta ei menetetä rahaa yhden yrityksen ongelmien tai yhden maan kriisin vuoksi. Pääperiaate on "älä laita kaikkia munia samaan koriin".
2. Sijoittaja voi hajauttaa salkun omaisuusluokittain ja -määrän, maan ja valuutan mukaan.
3. Hajauttamiseen on monia lähestymistapoja, yksi yksinkertaisista on ottaa huomioon sijoitushorisontti, haluttu kannattavuus ja riskinsietokyky.